2008年美國的秋天注定是多事之秋：自然界颶風輪番席卷中西部，而金融界次貸颶風也讓華爾街寒意疊生。繼4月份貝爾斯登破產被托管后，7月份兩房——房地美(FreddieMac)與房利美(FannieMae)危機爆發引發民眾瘋狂擠兌潮，9月初美國政府被迫承諾接管兩房，9月15日，美國第五大投行雷曼兄弟(LehmanBrothers)宣布破產，同時，美林證券(MerrillLynch)也將以500億美元被出售給美國銀行(BankOfAmercia)。半年來，美國失去了前五大投資銀行中的三家，只剩摩根斯坦利(GoldmanSachsGroup)和摩根大通(J.P.MorganChase)苦苦堅守。
作為經濟形勢的晴雨表，股市也是黑云壓城。9月15日，道瓊斯指數暴跌504.48點,跌幅為4.42%，為有史以來第六大*大單日跌幅，為“9.11”以來七年的*大單日跌幅。以去年10月9日*高收盤點14164.53計算，道指下跌1/4，收于10917.51點。道瓊斯指數30只成份股幾乎全軍覆沒，唯有可口可樂微漲0.5%。作為下一個可能倒下的目標，世界*大的保險公司——美國國際集團(AmericanInternationalGroup)周一股價大幅下挫60.8%。據知情人士透露，美國聯邦儲備委員會周一要求高盛和摩根大通幫助美國國際集團籌措700億至750億美元的貸款，而美國國際集團一直在抓緊時間進行業務重組、籌措新資金，以此避免信貸評級被下調的命運。Wachovia資產公司策略分析師表示，“上周已有兩家公司的壞消息傳來，看來下一個倒霉蛋也即將出現”。美國民主黨總統候選人奧巴馬發表電視講話表示：美國可能正在經歷1930年經濟大蕭條以來*嚴重的金融危機。
華爾街金融危機誰受傷
此次華爾街金融危機帶來的傷害是慘痛的，并且引發諸多連鎖反應。*直接的影響是增加高收入人群的失業。例如有著158年歷史的雷曼兄弟在全球有24000名雇員，其中10000-12000名雇員在華爾街工作。隨著雷曼兄弟轟然倒塌，幾萬名金融精英瞬間變為無業人士。9月15日雷曼兄弟的員工仍照常前往公司上班，但他們所作的只有一件工作——收拾好自己的東西回家。當地媒體隨機采訪一名收拾好東西正要離去的雷曼兄弟員工，他無奈的表示，“誰能想得到158年的公司說倒就倒了，是非功過只能等將來再評說了?！泵绹旈L保爾森表示，由于雷曼兄弟和剩余金融機構為生存而裁員，華爾街將失去30000個工作機會，幾乎占整個紐約工作機會的1/10。長期以來紐約財政收入的20%來自華爾街，華爾街大地震將重創紐約市經濟。紐約市長Bloomberg稱，失業將對紐約稅收收入產生猛烈的沖擊，同時，一般來說，華爾街的一個工作將帶動2-3個相關工作機會，這種乘數效應造成很多紐約家庭的生活也會受到間接影響。
同時，隨著美股大跌，投資者血本無歸。兩房的股價從近百美元下降到不足1美元甚至面臨被摘牌，雷曼兄弟股價較2007年年初*高價時已經下跌95%，無數投資者財富人間蒸發。金融行業的大幅倒退已不可避免，股市大跌將進一步打擊普通投資者信心，使整個行業危機雪上加霜。隨著失業、股市大跌而產生的一系列連鎖反應同樣影響到諸多相關行業進而使整個經濟體失去活力、陷入蕭條。
美國政府雖已承諾接管兩房，卻不代表問題迎刃而解，政府為了拯救兩房拿出2000億美元的資金無非來自美國納稅人或增加赤字多印美元，這兩種選擇會受到國內、國外的多重壓力，仍然是難題一道。事實上，美國此次就是之舉*主要原因是考慮到外國投資者，如果不救兩房，中國等大批外國投資者將面臨巨大損失，作為世界一號強國的美國國家信用將喪失殆盡。雖然救兩房之舉受到外國投資者的熱烈歡迎，但歷經此劫，美國金融行業和國家誠信已經在國際舞臺上已受重創。
在全球金融一體化的今天，作為世界風向標的美國，打個噴嚏連全球都要跟著感冒，更不要說如此嚴重的金融危機。受雷曼破產消息的影響，9月15日全球股市普遍大幅下跌：亞太地區股市普遍走低，上證指數失守2000點大關，收盤報1986.64點，跌93.04點，跌幅4.47%，銀行股大面積跌停。澳大利亞股市收盤下跌86.1點，跌幅1.8%，金融類股收盤整體下跌3.5%。臺北股市大幅下跌，股指收于近3年低點。歐洲股市大幅收低。泛歐績優股指標FTSEurofirst300指數收市報1119.94點,跌3.6%,創7月16日以來的新低。
不僅外國投資者在美國金融市場的投資損失慘重，美國金融危機還將影響全球經濟，人們現在普遍擔心的問題是：美國金融危機引發的經濟倒退會造成全世界經濟倒退。
金融危機誰之過
華爾街金融危機是什么原因造成的，可以說，政府、金融機構和民眾都有錯。
金融危機*初是從房地產行業開始，隨后蔓延到金融行業。很多本無力支付名車豪宅的美國老百姓從銀行得到貸款，住上奢華的大房子。當然，他們得到的貸款利率很高。隨著這種現象增多，房價在2-3年內漲了幾成。在進行次級抵押貸款時，放款機構和借款者都認為，如果出現還貸困難，借款人只需出售房屋或者進行抵押再融資就可以了。但事實上，由于美聯儲連續17次加息，從2006年**季度以來住房市場持續降溫，借款人很難將自己的房屋賣出，即使能賣出，房屋的價值也可能下跌到不足以償還剩余貸款的程度。這時，泡沫破滅了，危機發生了。借款人開始拒付銀行貸款，這種現象變得越來越多，同時貸款的機構也無法通過收回抵押的房子，再出售的方法彌補放貸的損失。這樣造成的直接后果就是由此發行的次貸債券也不值錢了。因為和它關聯著的貸款收不回來。很多投資銀行，對沖基金都買了這些債券或者是由這些債券組成的投資組合，所以就造成了虧損。次級抵押貸款市場危機開始顯現并呈愈演愈烈之勢。*終導致兩房大量貸款成為壞賬，不得不宣布破產。
“不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里?！笔且粋€淺顯易懂的道理，可擁有美國政府背景的兩房共占全美80%以上的住房貸款，由此可見，作為政策制定者的美國政府負有不可推卸的責任。不但把所有的雞蛋放在兩房這個籃子里，而且疏于監管，沒有有效的風險管理機制，未能把危機及時控制。
而從金融機構層面看，以雷曼兄弟為例，在投行傳統業務方面雷曼兄弟保持著良好的經營業績，由于行業的激烈競爭投行紛紛染指次貸業務，且貸款條件越來越寬松，數量越來越巨大，經營者的盈利沖動和惡性競爭*終斷送了雷曼兄弟江山。以兩房為例，兩房管理層中擁有大量的游說者，他們拿著高薪，負責到處游說，向兩黨總統競選陣營提供資金贊助，爭取美國決策層支持，再利用這種關系輕而易舉的拓展業務。兩房危機爆發后，麥凱恩和奧巴馬都急急與兩房撇清關系，并稱游說者應該受到懲罰。
而美國民眾高能耗、超前消費的習慣也對這次危機起到了推波助瀾的負面影響。據統計，美國人均用有8張信用卡，他們很容易在游說者攻勢、消費習慣、欲望、羊群效應等多重作用下迷失自己，不考慮自己的實際情況過上名車豪宅的幸福生活，到如今破產甚至無家可歸一定程度上也是咎由自取。
金融危機引發的變化
金融危機爆發，普通投資者利益嚴重受損，政府用于救市的資金*終損失還是源于納稅人承擔，這顯失公平。犯錯的人理應受到懲罰，美聯儲和美國證券交易委員作為市場監管者卻沒有起到應有的作用，顯然應該受到譴責。根據房利美和房地美*新公布的高管收入報告，兩家公司**執行官(CEO)2007年收入總計約3000萬美元；與此形成鮮明對比的是，兩公司同期因次貸危機遭受的損失數以十億美元計。美國兩黨候選人都已經開始討論對兩房高管收益進行懲罰的問題，。美國某**分析師說，危機本身“由管理失當造成，目的往往是個人利益的*大化?！苯鹑跈C構的管理層拿著高薪卻從事過高風險的業務，他們應該受到一定懲罰。危機過后，完善金融監管體制的呼聲日益高漲。麥凱恩近日承諾要結束華爾街如賭場般運營的狀況，呼吁停止向那些違背公信的**執行長支付數百萬的薪酬。而奧巴馬也呼吁將商業銀行的監管要求擴大至投資銀行、對沖基金和抵押貸款經紀商。他還呼吁組建一個委員會，監控金融系統面臨的威脅。
至于普通老百姓，他們已經為他們的行為付出了代價。今年開始美國人已經開始改變大手大腳的過度消費習慣而向亞洲人學習勤儉過日子，各種省錢小竅門甚為流行。從這個意義來看，這可能也是一件好事。
華爾街金融危機還遠未結束，事態的發展仍需拭目以待。但有一點教訓是肯定的，金融**不是萬能的，必須放到基本經濟規律的顯微鏡下詳加審視。（創賽新聞中心canspecsci.com）
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